欧委会：欧元区明年经济增长预计放缓

未来1-5个交易日，出口链（家电、机械、光伏组件）承压回调，但幅度有限，因为市场早已部分定价欧洲衰退。真正会涨的是：①内需消费（白酒、食品饮料、免税）——政策加码预期升温；②新基建（电网、算力、轨交）——财政发力方向；③黄金/有色——欧元走弱推升美元，但避险情绪反而利好黄金。个股层面：贵州茅台、宁德时代、中国中免有望获资金回流；而海尔智家、三一重工、隆基绿能短期承压，但若回调3%-5%反而是中线买点。

投资机会

• +买内需，买新基建。贵州茅台目标价1800元，中国中免目标价120元，国电南瑞目标价28元。现在买，是因为政策预期差最大，且筹码干净。出口链等回调5%再介入，海尔智家目标价28元，隆基绿能目标价22元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'政策不及预期'——如果中国不加大内需刺激，市场会失望。止损线：沪深300跌破3800点，或消费板块连续3日资金净流出超50亿，减仓一半。