Anthropic据悉将原定的IPO推迟至11月

未来1-5个交易日，A股AI板块将出现明显分化。直接受益的是国产大模型概念股：科大讯飞、三六零、昆仑万维有望获得情绪提振，因为Anthropic推迟IPO强化了'中国AI资产被低估'的叙事。相反，为海外AI公司做外包和算力租赁的公司，如部分CPO概念股和服务器代工股，可能承压，因为市场会担忧海外AI资本开支放缓。港股方面，商汤、百度等AI标的可能出现短线资金博弈。

投资机会

• +买什么？首选国产大模型龙头科大讯飞，目标价看至60元。逻辑有三：一是Anthropic推迟IPO强化国产替代叙事；二是讯飞星火大模型在教育和医疗领域已有规模化收入；三是当前估值处于历史低位，安全边际充足。其次关注金山办公，AI订阅收入正在加速，目标价350元。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是：如果Anthropic推迟IPO是因为AI商业化全面遇阻，那么全球AI板块可能迎来系统性回调，A股AI概念也难以独善其身。止损信号：科大讯飞跌破45元，金山办公跌破280元，必须无条件减仓。