据报道 美国总统特朗普表示：美国正在与胡塞武装进行谈判

未来1-5个交易日，集运指数（欧线）期货大概率高位剧烈震荡，不排除单日5%以上的跌幅，中远海控（601919）等集运龙头将承压，短线资金会快速从航运板块撤出。油气板块方面，中国海油（600938）、中国石油（601857）可能先跌后稳，因为谈判消息短期打压油价，但市场很快会意识到胡塞武装不会轻易放弃红海筹码。军工板块可能出现脉冲式上涨，中航沈飞（600760）、中国船舶（600150）受益于'谈判失败'的尾部风险对冲需求。黄金作为避险资产，山东黄金（600547）在谈判期间会获得短线支撑。

投资机会

• +明确建议：买入中国海油（600938），目标价28元。逻辑是市场过度定价了谈判成功的利空，而忽略了即使谈判成功，美国对伊朗制裁不会解除，全球原油供给弹性依然不足。当前股价对应2025年股息率约6.5%，下行空间有限。另外关注中远海控的回调机会，若股价跌至12元以下，对应PB仅0.8倍，是中期布局点。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是谈判超预期快速达成全面协议，胡塞武装停止所有红海袭击，集运运价指数单周暴跌20%以上，航运股将面临戴维斯双杀。止损信号：中远海控跌破11元且成交量放大，说明机构在系统性减仓。另一个风险是特朗普交易反转，若市场解读为美国从中东收缩，美元走弱可能引发大宗商品集体异动。