白银有色：中国中信集团有限公司拟减持不超1%股份

未来1-5个交易日，白银有色大概率低开3%-5%，但随后会被迅速拉起。减持公告是'情绪炸弹'，不是'基本面炸弹'。真正会跌的是那些跟风炒作的小金属股——兴业矿业、盛达资源可能被错杀2%-3%，但这是买入机会。白银有色本身，如果跌破3.20元，将是短线黄金坑。注意：如果减持通过集中竞价进行，日均成交量约5000万股，1%股份约2200万股，相当于4-5个交易日的量，冲击可控。

投资机会

• +买白银有色，目标价4.50元（对应银价35美元/盎司）。买盛达资源，目标价18元。买点：白银有色3.20元以下，盛达资源13元以下。为什么现在买？因为中信减持制造了'情绪错杀'，而白银的基本面正在加速向好。白银有色的白银储量约1.8万吨，是国内最大的白银生产商之一，银价每上涨1美元/盎司，公司EPS增厚约0.05元。如果银价涨到35美元，EPS增厚约0.75元，对应PE不到5倍。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是银价跌破28美元/盎司。如果美联储推迟降息，或者全球经济衰退导致工业需求崩塌，白银的供需缺口逻辑会被证伪。止损位：白银有色跌破3.00元，盛达资源跌破12元。另一个风险是中信后续继续减持——如果减持比例超过2%，说明'国家队'在系统性撤退，需要重新评估。