加拿大7月抛售美股创纪录

未来1-5个交易日，美股高估值科技股（尤其AI概念）将承压，纳斯达克波动率上升。港股和A股可能迎来外资试探性回流，尤其是A50期货和恒生科技指数。北向资金若连续3日净流入超50亿，则确认短期风格切换。A股方面，外资偏好的核心资产（白酒、新能源龙头、互联网）将率先受益。但需警惕：若美股出现恐慌性下跌，全球risk-off会短期拖累所有风险资产，A股难独善其身。

投资机会

• +买港股科技龙头（腾讯目标价450港元，阿里目标价120港元），买A股外资偏好核心资产（贵州茅台目标价1800元，宁德时代目标价280元），买黄金ETF（518880）作为对冲。现在买的原因：全球资金再配置刚起步，港股和A股估值洼地明显，外资回流是增量逻辑。目标价基于12个月维度，港股科技股有30-40%上行空间。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美股崩盘引发全球流动性危机，所有风险资产短期同跌。若纳斯达克跌破200日均线（约17000点），需全面减仓。另一个风险是人民币大幅贬值，会抵消外资流入的收益。止损位：港股科技股跌破前低10%，A股核心资产跌破年线，黄金跌破2000美元/盎司。