首募规模最大的算力ETF上市 基金热议算力板块机遇

未来1-5个交易日，算力板块大概率出现'利好兑现'式高开低走。ETF建仓资金会优先扫货流动性最好的龙头：中际旭创、新易盛、工业富联会有脉冲式拉升，但持续性存疑。相反，前期涨幅巨大的光模块二线品种（如太辰光、光迅科技）可能借机出货，跌幅会明显大于板块。国产算力方向（海光信息、寒武纪）会因'自主可控'叙事获得资金分流，表现相对抗跌。

投资机会

• +买什么：中际旭创（目标价180-200元）、海光信息（目标价85-95元）、英维克（目标价45-50元）。为什么现在买：ETF建仓期有确定性资金流入，叠加三季报预期，光模块龙头业绩大概率超预期。但注意——只买龙头，不碰二线。目标价：中际旭创看180元，海光信息看90元，英维克看48元。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是北美AI资本开支放缓。如果微软、谷歌、Meta任何一家下调2025年资本开支指引，光模块板块会集体杀估值，中际旭创可能跌回120元。止损线：中际旭创跌破130元无条件减仓，海光信息跌破60元离场。另一个风险是ETF上市后出现'利好出尽'式赎回，导致被动卖出。