中信证券：燃机行业处于新一轮景气周期

未来1-5个交易日，燃机产业链将出现明显的资金抢筹行情。首当其冲的是主机厂商——东方电气（600875）、上海电气（601727）将获机构大幅加仓，预计单日涨幅3%-5%。零部件环节弹性更大，应流股份（603308）、万泽股份（000534）作为叶片核心供应商，游资接力概率极高，可能出现连续涨停。但需警惕：中小市值概念股如华光环能（600475）可能蹭热点高开低走，追高风险极大。操作上，第一天集体高开是大概率，真正的机会在第二、三天分化后的龙头回踩。

投资机会

• +明确看多，但选股比择时更重要。首选东方电气（600875），目标价22元，当前16元有40%空间，逻辑是估值修复+订单兑现双击。次选应流股份（603308），目标价35元，当前24元，逻辑是叶片耗材属性带来持续现金流。黑马看万泽股份（000534），若单晶叶片通过验证，市值有翻倍潜力。买入时点：不要追首日高开，等回调至5日均线附近分批建仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是政策节奏低于预期——如果电力市场化改革放缓，调峰电价机制不明确，燃机经济性将受质疑。其次是技术验证风险，国产重燃若出现重大故障，将打击全行业信心。止损纪律：东方电气跌破14元、应流股份跌破20元，无条件离场。仓位控制：单一标的不超过总仓位15%。