美方称沙特遭袭输油管道将较快恢复运行

未来1-5个交易日，A股石油开采板块（中国石油、中国海油）大概率低开高走，短线恐慌盘杀出后，机构会借'恢复运行'的利空测试下方买盘。炼化板块（恒力石化、荣盛石化）成本压力暂缓，但反弹力度有限。油服板块（中海油服、海油工程）受资本开支预期支撑，回调即买点。真正的输家是航空（中国国航、南方航空）——油价每跌1美元，它们才松一口气，但地缘风险溢价仍在，反弹是减仓机会。

投资机会

• +明确买什么：港股中国海洋石油（0883.HK），现价对应2024年股息率约7%，油价75美元以上时自由现金流充沛，目标价看22港元。A股中国海油（600938），回调至25元以下分批建仓，目标价32元。油运板块中远海能（600026），若VLCC-TCE运价突破5万美元/天，目标价看18元。为什么现在买：市场被'快速恢复'的利空砸出坑，但地缘风险溢价是'慢性病'，不是'感冒'。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：沙特真的在72小时内恢复全部产能，且胡塞武装宣布停火。这种情况下，油价将回吐全部地缘溢价，布伦特可能跌回72美元。止损信号：中国海油跌破24元（A股）/ 16港元（港股），中远海能跌破12元。另一个风险是美联储鹰派超预期，强美元压制大宗商品。