苏丹武装部队宣布收复北科尔多凡州多个地区

未来1-5个交易日，A股将出现明显分化。石油板块（中国石油、中国海油、中海油服）大概率跳空高开2-4%，黄金股（山东黄金、中金黄金、赤峰黄金）跟涨1-3%。航运板块（中远海控、招商轮船）受红海航线风险溢价推动，有3-5%上行空间。但需警惕：军工板块可能借势炒作，但苏丹政府军胜利反而降低中国军事介入预期，军工股冲高回落概率大。利空方面，航空股（中国国航、南方航空）因油价上涨承压，跌幅可能达2-3%。

投资机会

• +明确建议：买入中曼石油（目标价28元，当前约22元，空间27%），逻辑是苏丹业务重启+油价上涨双击；买入中远海能（目标价18元，当前约14元，空间28%），逻辑是油运运价弹性+红海绕行长期化。黄金股建议逢低配置山东黄金（目标价32元，当前约26元），但不宜追高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是苏丹局势迅速平息，政府军完全控制后原油和黄金出口快速恢复，地缘溢价消失。若布伦特原油跌破75美元/桶，应立即止损石油股。若黄金跌破1900美元/盎司，止损黄金股。仓位控制在总仓位的15%以内，单一股票不超过5%。