华为发布新一代AI算力底座 国产算力转向系统级创新

未来1-5个交易日，算力板块将出现明显分化。华为昇腾概念股（如高新发展、神州数码、拓维信息）大概率高开，但追高风险大，因为市场已部分定价。真正有预期差的是液冷散热（英维克、高澜股份）和光模块（中际旭创、新易盛），系统级创新意味着互联带宽和散热密度需求指数级上升。相反，纯GPU概念股（如景嘉微、海光信息）可能承压，因为华为的系统级方案会挤压单点芯片商的生存空间。注意：如果成交量不能放大到1.2万亿以上，算力板块的上涨持续性存疑，大概率是「一日游」行情。

投资机会

• +买什么？首选液冷散热和光模块，因为它们是系统级创新的「卖铲人」，确定性最高。英维克目标价看至45元（当前约32元），中际旭创看至180元（当前约130元）。为什么现在买？因为市场还在消化华为发布会的「情绪利好」，但尚未充分定价系统级创新对互联和散热的拉动，存在预期差。次选华为昇腾核心伙伴，但需等回调，高新发展回调至60元以下可介入。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是华为方案的实际落地进度低于预期。如果未来3个月没有看到大规模招标落地，算力板块会迎来估值杀。止损信号：英维克跌破28元，中际旭创跌破110元，高新发展跌破50元。另外，美国可能进一步收紧对华为的制裁，限制其获取先进封装或HBM，这是最大的黑天鹅。