嘉能可铁矿石业务负责人希尔在针对Radiant World的审查期间被停职

未来1-5个交易日，铁矿石期货主力合约波动率将明显放大，大概率向上测试前高。A股方面，拥有自有矿山的钢企（如河钢资源、海南矿业）将获资金追捧，而纯依赖外购矿的钢厂（如部分华东螺纹钢企业）利润预期承压。铁矿石贸易商相关标的（如厦门象屿、建发股份）短期可能受情绪拖累，但实际业务影响有限。

投资机会

• +明确买入拥有自有矿山的钢企和铁矿石采选龙头。河钢资源目标价看至18-20元（当前约14元），逻辑是PC矿成本优势+铁矿价格弹性；海南矿业目标价看至9-10元（当前约7元），逻辑是铁矿+油气双轮驱动。当前即可建仓，铁矿石期货突破前高是加仓信号。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是全球钢铁需求超预期下滑，导致铁矿石价格崩跌。若普氏62%铁矿石指数跌破100美元/吨，需立即止损所有铁矿多头仓位。另一个风险是嘉能可事件发酵导致贸易融资收紧，引发大宗商品流动性危机。