城堡证券Rubner看好美股年末走势 称AI股抛售已释放风险

未来1-5个交易日，美股AI板块将出现'死猫跳'式反弹，英伟达、AMD、微软等龙头有望收复5-8%的失地，但成交量不会显著放大——这是空头回补的特征，而非新资金入场。A股方面，光模块（中际旭创、新易盛）、AI服务器（工业富联、浪潮信息）将迎来情绪共振，但高开低走概率大，因为国内机构更看重'业绩确定性'而非'华尔街喊话'。真正值得关注的是：如果纳斯达克AI指数在反弹后能站稳50日均线，A股算力板块才会从'跟跌不跟涨'切换为'独立走强'。

投资机会

• +明确建议：买入中际旭创（目标价：180元，对应2025年25倍PE）、新易盛（目标价：120元，对应2025年22倍PE）。逻辑：Rubner喊话后，全球AI算力情绪修复，光模块龙头业绩确定性最强，且估值已回落至合理区间。买入时机：如果纳斯达克AI指数反弹后站稳50日均线，A股光模块龙头缩量回踩10日均线时是买点。仓位建议：激进型投资者可给到20%仓位，稳健型10%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：Rubner的喊话被证伪——如果未来1-2周纳斯达克AI指数反弹后再度跌破前低，说明'抛售已释放风险'是误判，届时A股光模块龙头可能补跌10-15%。止损信号：中际旭创跌破120元（对应2025年18倍PE），新易盛跌破80元，无条件止损。另一个风险：美国对华AI芯片制裁升级，直接冲击国产算力产业链情绪。