中澳（大利亚）举行第10次国防部工作会晤

未来1-5个交易日，铁矿石期货主力合约（I2501）大概率测试780-800元/吨区间上沿，带动A股钢铁板块（宝钢股份、华菱钢铁）出现2-4%的修复性反弹。但注意：军工板块会承压，中航沈飞、中国船舶可能回调3-5%，因为地缘缓和直接打压'威胁溢价'。澳元兑美元可能短线冲高至0.66上方，对应A股中的中澳贸易概念股（如厦门国贸、远大控股）有交易性机会。

投资机会

• +首选河钢资源（000923），目标价18-20元，逻辑是'澳洲铁矿资产+低估值+高弹性'，当前PB仅0.8倍。次选天齐锂业（002466），目标价45-50元，澳洲锂矿权益重估+锂价见底预期。交易型机会看厦门国贸（600755），中澳贸易恢复直接受益，目标价8.5元。买入时点：如果铁矿石期货放量突破800元，加仓；如果跌破750元，止损。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'会晤无实质成果'——如果会后没有联合声明或具体合作清单，市场会解读为'只是见面聊聊'，铁矿石可能回吐全部涨幅。止损信号：铁矿石期货跌破740元/吨，或澳元兑美元跌破0.645。另一个风险是特朗普在1月20日就职后施压澳洲选边站，届时地缘缓和逻辑会被证伪。仓位建议：地缘交易不超过总仓位的15%。