法国遇百年来最热夏季 “超额死亡”已近8000例

未来1-5个交易日，制冷家电板块将率先反应。格力电器、美的集团、海尔智家有望获得资金追捧，其中美的集团因海外收入占比最高（超40%），弹性最大。电力设备方向，国电南瑞、许继电气将受益于电网升级预期。农业板块中，苏垦农发、隆平高科可能因全球粮食减产预期获得短线资金关注。需警惕的是，航空、旅游板块可能因欧洲极端天气导致出行意愿下降而承压。

投资机会

• +首选美的集团（000333），逻辑最顺：欧洲收入占比高、空调出口弹性大、估值仅12倍PE处于历史低位。目标价看至75-80元，对应2024年15倍PE。次选国电南瑞（600406），电网投资加速的确定性标的，目标价28-30元。海信家电（000921）作为弹性标的，多联机业务在欧洲有先发优势，目标价30-33元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是欧洲经济衰退导致空调补贴政策落空，或者热浪题材被市场快速消化后缺乏后续催化。止损信号：美的集团跌破60元（年线支撑），国电南瑞跌破22元（半年线），则需果断减仓。另外需警惕人民币大幅升值侵蚀出口利润。