何小鹏：G9L将搭载“VLA+VLM舱驾一体”功能

未来1-5个交易日，智能驾驶板块将出现明显分化。小鹏汽车（XPEV/9868.HK）大概率跳空高开，但别急着追——消息兑现后的获利盘抛压会在第二个交易日显现。真正的机会在供应链：域控制器（德赛西威、均胜电子）、AI芯片（寒武纪、地平线概念股）、车载大模型（中科创达、科大讯飞）将获得资金追捧。相反，传统Tier1供应商和单一传感器概念股（如纯激光雷达标的）可能承压，因为舱驾一体意味着硬件精简、软件增值——这是对"堆料逻辑"的致命一击。

投资机会

• +首选德赛西威（002920），目标价看至180-200元区间。逻辑：小鹏核心供应商+域控制器龙头+舱驾一体直接受益，三重共振。当前估值对应2025年约35倍PE，在智能驾驶赛道中仍属合理。次选寒武纪（688256），虽然估值贵，但车载AI芯片的想象空间足够大，目标价看至350元以上。港股方面，小鹏汽车（9868.HK）若回调至40港元以下可分批建仓，这是"卖铲子"逻辑之外"挖金矿"的期权。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险不是技术失败，而是"预期透支"。小鹏的舱驾一体功能实际落地体验如何，需要等实车交付后才能验证。如果交付后用户反馈不及预期，整个板块将面临"戴维斯双杀"。止损信号：德赛西威跌破120元、小鹏跌破35港元，无条件减仓。另外，监管风险不容忽视——舱驾一体涉及数据安全和驾驶责任认定，政策的不确定性可能延缓商业化进程。