我国货币政策坚持以我为主 外汇市场继续保持稳健运行

未来1-5个交易日，人民币汇率将测试7.10关键心理关口，若突破将触发出口型企业集中结汇，进一步推升汇率。A股方面，航空（中国国航、南方航空）和造纸（太阳纸业）因美元负债成本下降直接受益，银行板块（招商银行、宁波银行）因外资偏好获得增量买盘。相反，纺织服装出口企业（华利集团、申洲国际）将面临汇兑损失压力，短期承压。北向资金预计单日净流入扩大至50-80亿元。

投资机会

• +明确看多航空和银行板块。中国国航目标价12元（当前约9.5元），逻辑是汇率升值+油价回落+旺季客座率提升三重共振。招商银行目标价42元（当前约35元），外资回流首选标的，股息率5.2%提供安全垫。建议当前价位建仓，回调至20日均线加仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储意外转鹰，美元指数反弹至107上方，人民币可能快速贬破7.25，届时航空股将面临汇兑损失+估值双杀。止损信号：离岸人民币连续3日收于7.25上方，或北向资金单日净流出超100亿元。