南向资金净买近34亿港元 净买入智谱逾18亿港元

未来1-5个交易日，AI大模型概念股将出现明显分化。智谱相关概念股（如中科曙光、浪潮信息、寒武纪）大概率高开，但需警惕'利好兑现'式回落。港股AI板块（商汤、百度、阿里）将获得情绪提振，A股算力板块（CPO、液冷、服务器）有望接力上涨。相反，传统互联网龙头（腾讯、美团）可能因资金虹吸效应短期承压。

投资机会

• +明确看好AI算力链。首选浪潮信息（目标价：45-50元），逻辑：AI服务器需求爆发+估值仍低于历史中位数。次选中科曙光（目标价：55-60元），逻辑：智谱核心合作伙伴+国产算力自主可控。港股关注商汤-W（目标价：2.5-3.0港元），作为AI视觉龙头，估值处于历史底部。现在买入的逻辑是：南向资金已经用真金白银投票，产业趋势+资金共振，胜率极高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是AI商业化不及预期。如果智谱后续融资遇冷或大模型价格战恶化，整个板块将面临戴维斯双杀。止损信号：智谱概念股单日跌幅超7%且成交量放大，或南向资金连续3日净卖出AI板块。另外，美联储加息预期升温会导致港股流动性收紧，这是系统性风险。