商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激出席上海合作组织成员国第二十五次经贸部长会议

未来1-5个交易日，跨境支付板块（如跨境支付概念股）将率先反应，预计有3-8%的脉冲式上涨，但持续性取决于成交量能否放大。基建央企（中国中铁、中国交建）可能温和上涨2-5%，因为市场对'一带一路'主题已有审美疲劳，需要更具体的订单落地信号。能源板块（如中油资本、广汇能源）受中亚天然气管道合作预期提振，可能跟涨。下跌方面，纯出口导向的消费电子和纺织服装可能承压，因为上合合作强化'内循环+区域循环'逻辑，弱化对欧美市场的依赖预期。

投资机会

• +买什么？首选跨境支付龙头，目标价看20-30%上行空间，逻辑是CIPS交易量爆发+中亚银行合作落地。次选基建央企中的中国中铁，目标价看15-20%上行空间，逻辑是海外订单毛利率提升+估值处于历史低位。为什么现在买？因为市场预期极低，公募基金对'一带一路'主题配置处于5年最低位，任何催化剂都可能引发抢筹。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是地缘政治反复——上合组织内部并非铁板一块，印度、巴基斯坦的矛盾可能拖累合作进程。其次，人民币国际化是慢变量，短期业绩难以兑现，如果市场情绪退潮，主题投资可能快速回落。止损信号：如果跨境支付龙头跌破20日均线且成交量萎缩，说明资金撤离，需果断止损。