韩外交部：研讨向霍尔木兹海峡派兵事宜着眼于确保航行稳定

未来1-5个交易日，A股将出现明显的'避险+涨价'双主线。油气板块首当其冲：中国海油、中国石油、中海油服将获得资金追捧，逻辑是霍尔木兹任何风吹草动都会推升布伦特原油的风险溢价。航运板块中，招商轮船、中远海能将受益于'绕行预期'和运价指数上涨。军工板块的晨曦航空、中航沈飞会有一波情绪脉冲。下跌方面，航空股（中国国航、南方航空）将承压于油价上涨，化工中下游（恒力石化、荣盛石化）面临成本端挤压。注意：如果韩国只是'研讨'而无实质动作，这波行情可能只有2-3天寿命。

投资机会

• +首选中国海油（A股：600938，港股：0883.HK），目标价A股看至28-30元。逻辑：纯上游、高股息、低估值，油价每涨10美元，EPS增厚约0.35元。次选招商轮船（601872），目标价9.5-10元，油运运价弹性极大。军工只看中国船舶（600150），目标价38-40元，海军装备是'十五五'确定性方向。买入时点：如果韩国官宣派兵，当天追涨；如果只是'研讨'，等回调3-5%再介入。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'假新闻式脉冲'——韩国最终不派兵，或者伊朗迅速降温，油价回吐全部涨幅。止损线：中国海油跌破24元、招商轮船跌破7.5元无条件离场。另一个风险是OPEC+突然增产，这会直接对冲地缘溢价。仓位建议：油气+航运合计不超过总仓位的20%，军工不超过10%。