阳光电源：已向客户交付几台SST，预计四季度投运

未来1-5个交易日，阳光电源大概率高开，但能否持续取决于成交量。若首日放量涨停且封单坚决，则短线资金会挖掘SST产业链：关注上游功率半导体（斯达半导、时代电气）、高频磁材（横店东磁、京泉华）、散热材料（中石科技）。若高开低走，则说明市场将其定性为'概念炒作'，资金会回流光伏主产业链。储能板块可能被带动，因为SST是储能PCS的下一代技术路径。

投资机会

• +阳光电源：若回调至85-90元区间（对应2024年PE 18-20倍），是中期买点，目标价120元（对应2025年PE 25倍+SST期权）。斯达半导：SiC业务2025年放量，目标价180元。京泉华：高频磁材小市值弹性标的，但需警惕炒作后一地鸡毛。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是SST投运数据不及预期（效率提升低于3%、故障率高于传统变压器），或成本下降速度慢于预期。若阳光电源跌破80元（年线附近），说明市场对SST故事用脚投票，需止损。另一个风险是光伏主业内卷加剧，逆变器价格战拖累主业利润。