“十五五”期间我国物流供应链金融有望维持较高增速

未来1-5个交易日，物流供应链金融概念将出现明显异动。首当其冲的是具备“物流+金融”双牌照的厦门象屿、厦门国贸、建发股份，预计有5%-8%脉冲式上涨。其次，供应链金融科技服务商如联易融科技（港股）、蚂蚁集团参股的恒生电子将获资金关注。而传统银行股中，拥有供应链金融专营牌照的平安银行、兴业银行可能出现小幅跷跷板效应——资金从传统息差逻辑流向场景金融逻辑。

投资机会

• +买什么？首选厦门象屿（目标价12元，当前8.5元，空间40%），逻辑是供应链金融利润占比提升+估值切换。次选联易融科技（目标价8港元，当前4.2港元，空间90%），逻辑是SaaS平台网络效应+跨境业务爆发。第三选择浙商中拓（目标价9元，当前6.8元，空间32%），逻辑是新能源供应链金融差异化竞争。为什么现在买？因为政策刚发布，市场还没形成一致预期，未来1-2周是建仓黄金窗口。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是宏观经济失速导致大宗商品价格暴跌，质押物价值缩水引发坏账。如果厦门象屿跌破7.5元（年线支撑），必须止损。第二风险是监管收紧，如果银保监会出台限制供应链金融杠杆率的政策，整个板块逻辑会被破坏。第三风险是数字仓单的法律效力被质疑，一旦出现重大纠纷，行业推广会暂停。