高市内阁全体阁僚辞职

未来1-5个交易日：第一，日元若急升，北向资金可能单日净流出50-100亿，白酒、新能源等外资重仓股首当其冲，贵州茅台、宁德时代短期承压。第二，对日出口占比高的公司承压——如海尔智家、美的集团（日本营收占比不低）、纺织服装的申洲国际。第三，避险情绪推升黄金，山东黄金、中金黄金有交易性机会。第四，半导体设备板块可能逆势走强，因为日本若政局不稳，国产替代逻辑反而被强化，北方华创、中微公司值得关注。

投资机会

• +明确买入：半导体设备ETF（561980）或北方华创，逻辑是国产替代加速+日本政局不确定性倒逼自主可控，目标价看北方华创年内新高。黄金股：山东黄金回调至25元附近可建仓，目标价32元。卖出：对日出口占比高的家电股短期规避，等日元汇率稳定后再评估。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是日元套息交易大规模平仓引发全球流动性危机，类似2024年8月5日黑色星期一。如果日经225单日跌超3%、日元升破140，要果断减仓所有风险资产。止损线：北向资金连续3日净流出超100亿，仓位降至五成以下。