香港金管局将基准利率上调25个基点至4.25%

未来1-5个交易日，恒生科技指数有望测试3800-4000点区间。腾讯（0700.HK）若放量突破380港元，将带动科技板块整体走强；美团（3690.HK）在120港元附近有强支撑，可逢低布局。高股息板块中，中国移动（0941.HK）和中海油（0883.HK）将因南向资金持续流入而走强。相反，恒基地产（0012.HK）、新鸿基地产（0016.HK）等本地地产股将承压，短期可能下跌3-5%。中小型本地银行如东亚银行（0023.HK）净息差受压，建议回避。

投资机会

• +当前是港股科技股的黄金买点。腾讯控股（0700.HK）目标价450港元，较当前有25%上行空间，视频号广告收入和游戏出海是核心催化剂。美团-W（3690.HK）目标价180港元，外卖+到店酒旅双轮驱动，利润率持续改善。中国移动（0941.HK）目标价85港元，7%股息率提供安全垫，适合保守型资金。建议在恒生科技指数3800点以下分批建仓，每下跌100点加仓10%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险来自美联储超预期加息。若美国通胀反弹导致美联储再加息50基点，港元将面临更大贬值压力，金管局被迫大幅加息，港股流动性将急剧收紧。止损信号：恒生科技指数跌破3500点且南向资金连续5日净流出，需减仓至50%以下。另一风险是内地经济复苏不及预期，企业盈利下修将抵消估值修复利好。