沃什：美联储非常关注人工智能领域的动态

无论美联储怎么定调，AI算力投入都是确定性最高的资本开支方向。沃什表态反而强化了'AI是国家级竞赛'的叙事，算力硬件是卖铲人，不承担应用层的不确定性风险。中际旭创800G光模块订单能见度已到2026年，工业富联AI服务器收入占比持续提升，业绩确定性最强。

AI的尽头是电力——这是市场尚未充分定价的逻辑。美联储关注AI，本质是关注AI对能源需求和通胀的推升。数据中心用电量激增将倒逼电网升级和特高压建设，国电南瑞、许继电气等电网设备龙头将直接受益。长江电力作为稳定现金流资产，在利率不确定性下具备防御+成长双重属性。

应用层是AI叙事中最性感但最不确定的环节。美联储关注AI意味着监管和政策变量增加，纯概念股将面临'故事证伪'风险。科大讯飞有实际教育/医疗落地场景，相对抗跌；三六零、昆仑万维等缺乏业绩支撑的标的，在流动性预期收紧时首当其冲。

美联储关注AI将加速国内自主可控进程。海光信息DCU产品已进入放量期，受益于国产替代逻辑；寒武纪弹性最大但估值透支严重，波动会非常剧烈。这个板块是政策催化最敏感的品种，适合波段操作而非长期持有。