沃什：美联储决定取消一部分宽松政策

未来1-5个交易日，全球风险资产将集体承压。美股纳指首当其冲，高估值科技股（特斯拉、英伟达）可能回调3-5%；A股方面，北向资金大概率净流出，白酒、新能源、半导体等外资重仓板块承压。但银行、保险、公用事业等低估值高股息板块将获得避险资金青睐。港股对流动性更敏感，恒生科技指数可能领跌。人民币汇率短期承压，离岸人民币可能测试7.30关口。

投资机会

• +买什么？首选高股息'中特估'：中国神华（目标价45元，股息率6%+）、长江电力（目标价28元，现金流稳定如债券）。其次是被错杀的硬科技：中芯国际（目标价65元，国产替代逻辑不变）、北方华创（目标价350元，设备龙头受益政策扶持）。现在买的理由：市场情绪过度恐慌时，正是逆向布局的窗口。目标价基于12个月维度，需分批建仓。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是美联储收水超预期，导致全球流动性危机。如果美国10年期国债收益率突破5%，或者美元指数突破110，必须无条件减仓至三成以下。止损信号：北向资金连续5日净流出超200亿，或人民币汇率跌破7.35。另一个风险是中国央行被迫跟随收紧，那将是对A股的致命打击。