从布局探索迈向业绩兑现 央企多路并进开辟“第二增长曲线”

未来1-5个交易日，央企科技类标的将出现明显资金抢筹。重点关注：中字头+AI方向（中科曙光、中国软件）、央企新能源运营商（三峡能源、龙源电力）、央企高端装备（中国船舶、中航西飞）。同时，传统高股息央企（四大行、三桶油）可能出现短期资金分流，但跌幅有限，属于'跷跷板'效应而非趋势逆转。

投资机会

• +明确买入央企数字经济+新能源运营双主线。中科曙光目标价看至55元（当前约40元），逻辑是AI算力订单+信创放量双击。三峡能源目标价7.5元（当前约5.8元），逻辑是海风投产+绿电溢价。现在买的原因：二季度是业绩兑现的验证窗口，提前布局才能吃到主升浪。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'第二曲线'证伪——即新兴业务收入增速低于预期，市场重新用传统估值框架定价。止损信号：央企科技板块龙头单季度营收增速低于15%，或政策考核指标出现松动。另外，如果十年期国债收益率快速上行至3%以上，高股息央企会承压。