燃油成本高企重压航空业 美国航司官宣考虑削减航班

未来1-5个交易日，A股航空板块将出现'利空出尽'式反弹。中国国航、南方航空、中国东航有望领涨，涨幅3-8%；机场股（上海机场、白云机场）跟涨但弹性较弱。相反，美股航空股（达美、美联航、西南航空）短期继续承压，可能拖累港股国泰航空。燃油成本敏感型板块如物流快递（顺丰、中通）也会受到情绪波及，但实际影响有限。

投资机会

• +明确看多A股航空板块。首选春秋航空（目标价65元，对应20%上行空间），逻辑是低成本模式+高客座率+油价见顶三重共振；次选中国国航（目标价12元，15%空间），国际线恢复弹性最大。现在买的理由：市场情绪过度悲观，航空股PB估值处于历史10%分位以下，而基本面正在改善。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是人民币突然大幅贬值（破7.5）或国际油价再度冲高至100美元以上。若布伦特原油连续3日收于95美元上方，或美元兑人民币突破7.4，需立即止损航空股仓位。此外，若国内出现大规模疫情反复，出行需求骤降，逻辑同样破坏。