复旦大学周葆华：AI正由辅助工具变为媒体系统性基础设施

未来1-5个交易日，AI+传媒概念将出现明显分化。纯内容股（如传统出版、影视制作）可能先扬后抑，因为市场会意识到'内容'不再是稀缺资源。真正受益的是三类：AI基础设施提供方（算力、大模型）、媒体分发平台（有流量入口的）、以及AI+版权数据龙头。具体看，人民网、新华网等有数据资产和牌照壁垒的央媒可能被重新定价；而蓝色光标、省广集团等营销代理股短期承压，因为AI正在压缩中间环节。

投资机会

• +首选人民网（数据资产+牌照壁垒），目标价看25-28元；次选中科曙光（AI算力底座），目标价55-60元。逻辑：市场还没把'媒体AI基础设施'单独定价，存在认知差。现在买的是'卖铲子'的公司，不是'挖金子'的。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是政策监管节奏。如果AI生成内容监管突然收紧，所有概念股会集体回调。止损线设在买入价下方8%。另一个风险是技术路线突变，比如开源模型让算力需求下降。