胡塞称袭击沙特空军基地和石油设施

未来1-5个交易日，A股将呈现'油气领涨、航空承压'的典型地缘交易模式。中国海油（600938）有望冲击前高，中海油服（601808）弹性更大；中曼石油（603619）、贝肯能源（002828）等小市值油服股可能出现涨停潮。相反，中国国航（601111）、南方航空（600029）将面临成本端压力，单日跌幅可能达3-5%。化工板块分化：荣盛石化（002493）、恒力石化（600346）等大炼化承压，而卫星化学（002648）因轻烃路线成本优势反而受益。黄金股如山东黄金（600547）、中金黄金（600489）将同步走强。

投资机会

• +明确买入中国海油（600938），目标价看至32-35元（当前约26元），逻辑是油价中枢上移+高股息双重驱动，股息率仍有5%以上。中海油服（601808）目标价22元，弹性更大但波动也大。宝丰能源（600989）作为煤化工替代逻辑，目标价20元。现在买的原因是：市场尚未充分定价'中东风险溢价长期化'，机构仓位普遍偏低，存在补仓空间。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是沙特与伊朗突然达成全面和解，或美国释放战略石油储备超预期，布伦特原油跌破75美元。若中国海油跌破24元（年线支撑），需立即止损。另一个风险是A股系统性回调，地缘交易被大盘拖累，此时油气股相对收益仍在但绝对收益可能为负。