美官员与胡塞武装代表被曝在阿曼举行会晤

未来1-5个交易日，航运板块将出现剧烈分化。中远海控（601919）作为集运龙头，若红海复航预期升温，短期将承压下跌3-5%，因为市场会交易'运价回落'逻辑。但油运板块的中远海能（600026）、招商轮船（601872）反而可能上涨，因为胡塞与美国谈判意味着中东局势进入'可控混乱'新常态，原油运输的绕行需求将长期化。国防军工板块的造船股如中国船舶（600150）将获得支撑，因为无论谈判结果如何，全球海军扩张周期已经开启。

投资机会

• +明确买入中远海能（600026），目标价18元。逻辑：油运是红海危机'常态化'的最大受益者，市场尚未充分定价绕行好望角的长期化。当前VLCC日租金在4万美元以上，若绕行持续，2024年旺季日租金有望突破10万美元。中远海能2024年净利润有望达到60-70亿元，对应PE仅6-7倍。同时买入招商轮船（601872），目标价9.5元，油散双轮驱动，安全边际更高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是胡塞与美国达成实质性停火协议，红海完全复航。若出现这一信号，航运股将面临20-30%的下跌。止损信号：布伦特原油跌破75美元且中远海控单日跌幅超过5%。另一个风险是全球经济衰退导致运量下滑，但这一风险在2024年概率较低。