明年将启动碳市场第二轮扩围准备工作 高排放行业均纳入管控

未来1-5个交易日，碳交易概念、碳监测设备、绿电运营商将率先异动。碳资产管理公司如华银电力、深圳能源、国网英大有望获得资金抢筹；碳监测设备商雪迪龙、聚光科技将迎短线爆发。相反，钢铁、水泥、电解铝板块中的高碳落后产能个股将承压，尤其是吨钢碳排放高于行业均值的中小钢企，如部分区域性的钢铁上市公司可能面临估值折价。

投资机会

• +首推碳监测设备龙头雪迪龙，目标价看至12-14元（当前约8-9元），逻辑是政策强制安装+市场空间翻倍。次推碳资产管理标的华银电力，目标价6-7元，逻辑是碳配额价值重估。最后是绿电龙头三峡能源，目标价7-8元，作为稳健配置。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是政策推进节奏低于预期，碳市场扩围准备工作可能因经济压力而推迟。若钢铁、水泥行业出现大面积亏损，政策可能放缓纳入节奏。止损信号：碳市场相关标的成交量持续萎缩，或政策文件中出现「稳妥推进」「条件成熟时」等模糊表述。