美股光通信股开盘普涨 Lumentum涨3.76%

未来1-5个交易日，A股光通信板块大概率高开跟涨。中际旭创（300308）作为全球光模块龙头，有望冲击前高；新易盛（300502）弹性最大，游资最爱；天孚通信（300394）作为光器件"隐形冠军"，机构抱团属性强。美股方面，Coherent、Fabrinet、Applied Optoelectronics将同步走强。但警惕：若Lumentum涨幅未能持续扩大，A股可能高开低走，短线追高者会被套。

投资机会

• +首选天孚通信（300394）：光器件平台型公司，毛利率超50%，直接对标Lumentum，目标价看至120元。次选中际旭创（300308）：全球800G光模块份额第一，英伟达核心供应商，目标价180元。弹性标的选新易盛（300502）：1.6T光模块进展最快，游资偏好，目标价100元。现在买的逻辑：AI资本开支周期远未结束，光通信是确定性最高的"卖铲人"。

⚠️ 风险因素

• !最大风险来自三方面：一是北美云厂商资本开支不及预期，Meta、谷歌若砍单，全行业逻辑崩塌；二是技术路线切换风险，硅光技术若加速替代传统光模块，部分公司将被淘汰；三是地缘政治，美国若对光模块加征关税，出口占比高的公司承压。止损信号：中际旭创跌破120元、天孚通信跌破80元，无条件减仓。