法国2026年热浪已造成近8000人超额死亡

欧洲空调渗透率仅约5-10%，远低于美国的90%和中国的60%。8000人死亡将倒逼欧洲各国出台建筑降温强制标准，这是一个从0到1的市场。中国空调企业占据全球70%以上产能，出口弹性最大。格力、美的的欧洲营收占比虽不高，但边际增量足以改变盈利预期。

热浪导致电网负荷激增，法国EDF已多次预警电网承压。欧洲电网平均年龄超过40年，升级需求迫切。中国电力设备企业在特高压、智能电网领域全球领先，欧洲电网投资周期启动将直接利好出口链。

8000人超额死亡将推升寿险赔付和健康险支出，更重要的是，再保险定价模型将被迫上调气候风险因子。短期看是利空，但中期看，保费上涨将改善承保利润率。关键变量是：气候风险是否变得'可保'。

法国是欧盟最大小麦出口国和葡萄酒生产国，热浪导致的减产将推升全球食品价格。中国农业股短期受益于涨价预期，但需警惕输入性通胀对下游食品加工企业的利润挤压。

热浪推升电力需求的同时，也暴露了欧洲对化石能源的依赖。光伏作为分布式能源，是应对极端天气下电网脆弱性的解决方案之一。欧洲光伏装机预期上调，中国光伏出口链受益。