AI算力租赁商CoreWeave推出多机架英伟达Vera Rubin NVL72集群

Vera Rubin NVL72单机架功耗预计超120kW，传统风冷彻底出局。液冷从'可选'变'必选'，且价值量从单机柜2万元跃升至8-10万元。英维克已进入英伟达供应链，弹性最大；高澜股份在CDU环节有卡位；申菱环境是黑马，若拿到认证将打开第二增长曲线。

NVL72机架内互联需要大量1.6T光模块，且用量是传统架构的3倍以上。中际旭创作为英伟达核心供应商，1.6T产品已小批量出货，业绩确定性最强；新易盛在LPO方案上有成本优势；天孚通信做光引擎，受益于硅光渗透率提升。

工业富联是英伟达AI服务器最大代工厂，Vera Rubin机架代工份额大概率由其主导，但代工利润率低，股价弹性弱于液冷和光模块。浪潮信息在国内算力租赁市场有份额，但海外Vera Rubin订单与其无关，属于情绪跟涨。

Vera Rubin是英伟达封闭生态，国产GPU无法兼容。CoreWeave部署越激进，国内算力租赁商越倾向于采购英伟达方案，国产GPU的'替代逻辑'短期被削弱。除非美国进一步收紧出口，否则国产GPU概念将承压。