AI需求一浪叠一浪！美光高管：有意义的新增供应2028年才开始爬坡

未来1-5个交易日，A股存储板块将出现明显资金抢筹。首当其冲的是佰维存储、江波龙、德明利等模组厂商，以及兆易创新、北京君正等利基存储标的。HBM概念股如香农芯创、雅克科技、壹石通将获得情绪溢价。相反，消费电子终端厂商如小米、传音控股可能承压，因为存储成本上升将侵蚀其毛利率。港股华虹半导体、中芯国际受情绪带动小幅上行，但弹性弱于纯存储标的。

投资机会

• +买什么：首选佰维存储（目标价看至历史前高上方20%），其次兆易创新（目标价修复至2021年估值中枢）。HBM材料端关注雅克科技，回踩60日线即是买点。为什么现在买：供给端2028年前无有意义增量，需求端AI服务器、AI手机、AI PC三重共振，存储价格上行周期至少持续6-8个季度。当前板块估值仍处于历史中位数下方，预期差巨大。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是AI资本开支不及预期。如果北美四大云厂商Q2财报下调资本开支指引，存储需求逻辑将被动摇。止损信号：美光股价跌破200日均线，或SK海力士宣布超预期扩产计划。A股方面，若佰维存储单日放量跌破20日线且无法收回，需减仓应对。