中金岭南：凡口铅锌矿将于9月17日起恢复生产

未来1-5个交易日，中金岭南大概率高开，但关键看能否放量站稳5.5元。若高开低走，说明利好已被提前消化，反而要警惕'买预期卖事实'。铅锌板块将出现分化：拥有自有矿山的驰宏锌锗、盛达资源跟涨概率大；纯冶炼企业如株冶集团反而可能因加工费承压而跑输。

投资机会

• +中金岭南（000060）若回调至5.0-5.2元区间，是较好的介入位置，第一目标价6.5元，对应2024年15倍PE。驰宏锌锗（600497）作为资源自给率更高的标的，若跟随回调至5.8元以下，可积极配置，目标价7.2元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是锌价跌破2200美元/吨，这意味着全球需求衰退超预期，所有铅锌股逻辑崩塌。若中金岭南跌破4.8元（年线支撑），必须无条件止损。另一个风险是复产进度不及预期，若10月前无法满产，则Q4业绩弹性证伪。