超声电子：目前公司无产品供货给英伟达

未来1-5个交易日，超声电子自身大概率低开3%-5%，但真正危险的是同类'蹭英伟达概念'的PCB/覆铜板公司：生益科技、沪电股份、胜宏科技中，若无法自证英伟达订单，将面临补跌。相反，已确认供货英伟达的工业富联、沪电股份（若确认）、胜宏科技（若确认）将获得资金虹吸。板块层面，PCB指数可能先跌后涨，资金从'伪供应链'向'真供应链'集中。

投资机会

• +买什么？首选工业富联（目标价28-30元），它是英伟达GB200唯一无争议的代工龙头，回调即买入。其次沪电股份（目标价45-50元），若确认英伟达订单，AI PCB收入占比将超30%。胜宏科技（目标价40-45元）弹性最大，但需确认订单。为什么现在买？因为超声电子事件将迫使资金从'伪供应链'撤出，集中涌入'真供应链'，龙头将获得流动性溢价。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'真供应链'也被证伪——如果沪电、胜宏迟迟不公告英伟达订单，市场将怀疑整个AI PCB逻辑。止损条件：若沪电股份跌破35元、胜宏科技跌破30元，说明资金全面撤离AI PCB板块，无条件止损。另一个风险是英伟达GB200出货延迟，将导致整个供应链业绩不及预期。