零跑汽车定增获证监会正式批复

未来1-5个交易日，零跑汽车（港股）大概率高开低走。定增获批属于『预期内利好落地』，短线情绪冲高后，获利盘和套利盘会迅速涌出。A股方面，零跑供应链概念股（如电池、电驱、内饰件供应商）会有1-2天的跟风脉冲，但持续性极差。真正承压的是同为二线新势力的港股同行——哪吒、合众等未上市标的的融资环境会被拿来对比，已上市的蔚来、小鹏可能被『比价效应』拖累，因为市场会重新审视所有新势力的现金流健康度。

投资机会

• +明确判断：零跑汽车（港股）短线不追高，若定增落地后股价回踩至定增价附近（假设折扣10%-15%），可小仓位博弈反弹，目标价看至定增价上方15%-20%。更值得关注的是零跑供应链中被错杀的核心标的——如电驱系统供应商，若零跑2025年销量指引超预期，这类公司有20%-30%的修复空间。但请注意：这是交易性机会，不是价值投资。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是定增完成后机构立即减持套利。若零跑后续月度交付数据低于2.5万辆，股价将跌破定增价，形成『融资即巅峰』的恶性循环。止损线：定增价下方5%无条件离场。另一个风险是价格战升级——比亚迪若继续降价，零跑的单车毛利将被进一步压缩，融资款可能半年内烧完。