我国首个“熔盐储能+二氧化碳发电”项目开工 预计2027年建成投产

未来1-5个交易日，光热发电和熔盐储能概念将迎来情绪高潮。首航高科（002665）作为熔盐塔式光热龙头，大概率一字板；西子洁能（002534）因熔盐储罐和换热设备订单预期，跟涨概率超80%。但需警惕：真正的二氧化碳发电机组供应商尚未上市，市场会先炒作"泛光热"板块，再向"二氧化碳压缩机"和"超临界设备"扩散。短线资金会抛弃锂电储能（如宁德时代、阳光电源），转向光热+熔盐组合。

投资机会

• +买什么？首航高科（002665）目标价看至8.5元（当前约5.2元，空间63%），逻辑是熔盐储能订单从2025年Q1开始确认；西子洁能（002534）目标价18元（当前约12元，空间50%），熔盐储罐毛利率超35%。为什么现在买？因为项目开工意味着设备招标在即，市场会提前3-6个月反应。建议仓位：光热+熔盐组合占股票仓位15%-20%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是技术验证失败。二氧化碳发电在商业级项目中尚无成功案例，若2025年中期调试出问题，相关公司股价会腰斩。止损线：首航高科跌破4.8元（年线），西子洁能跌破10.5元（前低），无条件离场。另一个风险是政策补贴退坡，若2026年光热上网电价下调，项目IRR将跌破6%，资本开支会放缓。