基元律动与无问芯穹达成战略合作 推进Token供给与应用

未来1-5个交易日，AI应用板块将出现明显异动。首当其冲的是与无问芯穹有合作关系的算力调度概念股，预计高开3-5%。基元律动相关概念股可能出现涨停潮，但需警惕'一日游'行情。AI推理芯片板块（如寒武纪、海光信息）将获得情绪催化，而传统算力租赁公司可能承压，因为Token效率提升意味着单位算力产出增加，利空'囤卡'模式。

投资机会

• +首选标的：寒武纪（688256），目标价看至320-350元。逻辑：国产推理芯片唯一标的，无问芯穹合作预期强烈，2025年推理收入占比有望从15%提升至40%。次选：金山办公（688111），目标价380元，Token成本下降直接增厚利润。第三梯队：关注基元律动IPO进展及相关参股公司。买入时点：不追高，等回调至20日均线附近分批建仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是合作'雷声大雨点小'——两家公司均非上市公司，实际业务落地节奏不透明。若3个月内无具体产品发布，概念炒作将退潮。止损信号：相关个股单日放量下跌超7%且跌破10日均线，无条件减仓。另一个风险是技术路线变更，若海外巨头推出更高效的Token方案，国产替代逻辑将被削弱。