芯片设计板块领涨，科创芯片设计ETF易方达（589030）涨4.05%，存储扩产与国产替代共振

未来1-5个交易日，芯片设计板块将继续领涨，但会出现分化。存储接口芯片、MCU芯片、电源管理芯片设计公司将是资金主攻方向。具体来看：兆易创新（存储+MCU双龙头）有望冲击涨停，澜起科技（内存接口芯片全球龙头）将获外资持续加仓，韦尔股份（CIS芯片设计龙头）跟随上涨。但要注意，纯概念炒作的小市值芯片股将在第3个交易日开始退潮，资金会向有业绩支撑的龙头集中。

投资机会

• +首选澜起科技（目标价85元，当前65元，30%空间）——全球内存接口芯片三强，DDR5渗透率提升+AI服务器需求爆发，2025年EPS预计3.2元，给30倍PE。次选兆易创新（目标价180元，当前135元，33%空间）——存储+MCU双轮驱动，NOR Flash涨价周期启动，MCU国产替代加速。黑马看聚辰股份（目标价75元，当前55元，36%空间）——EEPROM隐形冠军，SPD芯片随DDR5放量。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是存储扩产不及预期。如果长江存储、长鑫存储的资本开支低于市场预期，整个逻辑链条会断裂。止损信号：科创芯片设计ETF跌破1.05元（当前1.12元），或澜起科技跌破60元。另一个风险是美股半导体板块暴跌，费城半导体指数跌破4500点将拖累A股情绪。