部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后，科创创业人工智能ETF鹏华上涨超3%

未来1-5个交易日，光芯片及光模块板块将出现明显的资金虹吸效应。直接受益标的：中际旭创、新易盛、天孚通信将继续获得主力资金加仓，预计短期涨幅5%-15%。光芯片上游的源杰科技、仕佳光子作为'卡脖子'环节，弹性更大但波动也更剧烈。与此同时，传统通信设备板块（如中兴通讯）可能因资金分流而承压，算力租赁概念股（如鸿博股份）将面临'故事证伪'压力。

投资机会

• +首选光模块龙头中际旭创（目标价看至180-200元），其次光芯片稀缺标的源杰科技（目标价看至150元）。ETF方面，科创创业人工智能ETF鹏华可作底仓配置。买入逻辑：订单能见度延伸至2028年，意味着未来3年营收复合增速有望维持30%以上，当前估值（中际旭创2025年PE约25倍）并未泡沫化。

⚠️ 风险因素

• !最大风险来自三方面：一是北美云厂商资本开支突然刹车（关注微软、谷歌季报）；二是技术路线切换（如CPO技术颠覆传统光模块）；三是地缘政治导致供应链断裂。止损信号：中际旭创跌破120元（60日均线），或北美AI龙头单日暴跌超8%。