AI算力产业链全线回暖，科创200ETF华泰柏瑞涨超2.1%

未来1-5个交易日，AI算力产业链将出现明显的"龙头溢价、尾部淘汰"分化。光模块方向（中际旭创、新易盛、天孚通信）大概率继续领涨，因为这是中国AI算力链中全球竞争力最强的环节。服务器方向（浪潮信息、中科曙光）跟涨但弹性稍弱。液冷方向（英维克、高澜股份）是黑马集中营，小市值+高弹性，游资最爱。但注意：纯概念炒作股（无实质订单、无业绩支撑）会在第3个交易日前后开始掉队，追高者将被套。

投资机会

• +明确买什么：首选光模块三剑客——中际旭创（目标价看历史新高上方15%）、新易盛（弹性最大，目标价看30%上行空间）、天孚通信（确定性最强，回调即买入）。为什么现在买？因为北美云厂商Q4财报季即将开启，资本开支指引大概率超预期，这是催化剂。次选液冷方向英维克，目标价看20%上行空间。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：北美AI资本开支不及预期，或中美科技摩擦升级导致供应链中断。止损信号：中际旭创跌破60日均线且成交量放大，或北美某云厂商突然下调资本开支指引。另外，如果科创200ETF连续3日缩量滞涨，说明资金接力不足，要果断减仓。