港股光通信股走强 海光芯正涨近6%

未来1-5个交易日，港股光通信板块将出现分化：海光芯正、中兴通讯（港股）可能继续冲高，但涨幅收窄至2-3%；而跟风上涨的'伪光通信'概念股（如部分光纤电缆公司）将回吐涨幅。A股方面，中际旭创、新易盛、天孚通信将承接港股溢出资金，预计有3-5%补涨空间。关键信号：如果中际旭创单日成交额突破50亿，说明主力资金正式进场，行情可持续；若低于30亿，则是游资短炒，三天内必回落。

投资机会

• +明确建议：买A股，不买港股。首选中际旭创（目标价180元，现价约145元，空间24%），逻辑是800G光模块Q4出货量环比增长50%，2024年EPS预计8.5元，给20倍PE。次选新易盛（目标价95元，现价约78元，空间22%），1.6T产品先发优势明显。天孚通信（目标价120元，现价约98元）作为CPO龙头，弹性最大但波动也最大。买入时机：如果本周A股光模块板块回调3-5%，就是上车机会。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：英伟达Q3财报（11月20日）若数据中心收入低于预期，光通信板块将暴跌15-20%。止损信号：中际旭创跌破130元（60日均线），新易盛跌破70元，天孚通信跌破90元，必须无条件止损。第二个风险：美国对华光芯片出口限制升级，虽然目前光模块不在限制清单，但政治风险无法预测。第三个风险：港股海光芯正如果单日暴跌超10%，会拖累A股情绪。