Meta据报将推出无摄像头AI眼镜 代号“Luna”

未来1-5个交易日，A股消费电子板块将出现明显分化：摄像头模组龙头舜宇光学（港股）、丘钛科技将承压，跌幅可能达3-5%；而AI语音芯片龙头恒玄科技、全志科技，微显示龙头水晶光电、歌尔股份将获得资金追捧，涨幅有望达5-8%。市场会迅速交易'去摄像头'逻辑，但大概率是情绪驱动的一日游行情，真正的分化要看Meta后续的BOM拆解和供应链订单落地。

投资机会

• +首选恒玄科技（688608），目标价看至180元，当前约140元，空间28%。逻辑：Meta Luna主芯片供应商，AI语音SoC单机价值量翻倍，2025年业绩弹性最大。次选水晶光电（002273），目标价18元，当前约14元，空间28%。逻辑：光波导模组核心供应商，无摄像头AI眼镜仍需要显示，且公司已切入Meta供应链。第三选择歌尔股份（002241），目标价28元，当前约22元，空间27%。逻辑：Meta核心代工厂，整机组装订单确定性最高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是Meta Luna销量不及预期。如果首年出货量低于500万台，整个供应链的逻辑将被证伪，恒玄科技可能跌回120元，水晶光电跌回12元。止损线：恒玄科技跌破130元、水晶光电跌破12.5元、歌尔股份跌破20元，必须无条件止损。另一个风险是苹果2025年推出带摄像头的AI眼镜，市场可能重新追捧'摄像头路线'，导致资金分流。