国际贵金属期货收盘涨跌不一

未来1-5个交易日，白银板块将显著跑赢黄金板块。A股贵金属板块中，白银概念股（如盛达资源、兴业银锡）大概率出现资金抢筹，黄金股（山东黄金、中金黄金）则可能高位震荡甚至小幅回调。港股招金矿业、紫金矿业受金价滞涨拖累，弹性弱于纯白银标的。

投资机会

• +买白银，买白银，还是买白银。首选盛达资源（000603），目标价看至18-20元，当前约14元，空间30%以上；次选兴业银锡（000426），目标价16元。光伏银浆龙头帝科股份（300842）可作为弹性配置，目标价55元。现在买的原因是金银比价处于历史高位，均值回归是大概率事件，且工业需求提供安全垫。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是全球光伏装机不及预期，或美联储推迟降息导致美元走强。若银价跌破28美元/盎司（对应沪银主力约7200元/千克），需无条件止损。另外，若金银比价继续走扩至85以上，说明市场进入通缩交易，白银的工业属性将反噬其金融属性。