周二（9月15日） 美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模为7亿美元

未来1-5个交易日，美元指数将测试105关口，人民币汇率承压至7.35附近。A股外资重仓的白酒（贵州茅台、五粮液）、新能源（宁德时代、隆基绿能）面临短期抛压，但银行（招商银行、工商银行）和黄金股（山东黄金、中金黄金）将受益于避险逻辑。港股科技股（腾讯、阿里）波动加剧，但南向资金可能加速流入。

3-6个月视角，美联储将被迫在'抗通胀'和'保流动性'之间二选一。若RRP持续低位，美联储大概率提前结束缩表甚至重启QE，美元信用受损，全球资金将重新配置。中国资产（A股、港股、人民币债券）将成为最大受益者，尤其是高股息蓝筹和硬科技龙头。

投资机会

• +买黄金股：山东黄金（目标价35元，现价28元），逻辑是美联储被迫转向；买高股息银行：招商银行（目标价45元，现价36元），股息率超5%提供安全垫。现在买，因为市场尚未定价'美联储认输'。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储'鹰派到底'，继续缩表导致全球美元荒。若美元指数突破107，止损所有周期股。A股跌破3050点，减仓至三成。