美国财长贝森特表示：特朗普与英伟达CEO黄仁勋立场完全一致

未来1-5个交易日，A股将出现明显的"英伟达链"与"国产算力链"跷跷板效应。英伟达链（工业富联、沪电股份、胜宏科技）大概率高开，但追高风险极大，因为预期已部分兑现；国产算力链（寒武纪、海光信息、中科曙光）可能先抑后扬，若贝森特后续释放对华芯片限制信号，将触发暴力反弹。港股方面，中芯国际、华虹半导体受益于"国产替代加速"逻辑，弹性可能大于A股。美股方面，英伟达（NVDA）有望挑战前高，但真正的大机会在电力与散热——Vertiv（VRT）、伊顿（ETN）可能迎来补涨。

投资机会

• +明确建议：第一，国产算力链是当前性价比最高的方向，寒武纪目标价看至350元（当前约220元），海光信息看至180元（当前约120元），逻辑是"政策强制采购+业绩拐点"双击；第二，AI散热龙头英维克目标价看至45元（当前约30元），液冷渗透率提升是确定性趋势；第三，美股Vertiv（VRT）目标价看至120美元（当前约85美元），回调即买入。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是特朗普政策反复——若贝森特后续表态"对华芯片出口不设限"，国产算力链将面临逻辑崩塌，寒武纪若跌破200元必须止损。其次是英伟达业绩不及预期，若Q4数据中心营收增速低于50%，全球AI链将集体杀估值。