贝森特在被问及美国10年期国债收益率时将其归咎于油价上涨

未来1-5个交易日，美债收益率若站稳4.5%上方，美股科技股（纳斯达克）将承压，A股外资重仓的白马股（茅台、宁德时代）面临北向资金流出压力。相反，石油板块（中国石油、中海油）和黄金股（山东黄金）将获得避险资金追捧。人民币汇率若跌破7.3，出口链（家电、纺织）短期受益。

投资机会

• +买什么？当前最确定的交易是'做多波动率'——买入黄金股（山东黄金，目标价35元）和石油股（中国海油，目标价25港元）。为什么现在买？因为市场对美债信用的质疑才刚刚开始，避险资产的重估远未结束。A股若因外资流出回调至3000点下方，则是战略配置核心资产（茅台、宁德）的黄金坑。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是美联储被迫重启QE但通胀失控，导致'股债双杀'。若美国10年期国债收益率突破5%，全球风险资产将面临系统性抛售。止损信号：标普500跌破4200点，或美元指数突破108。