行云科技：拟将2026年度服务器设备及零部件采购预算由不超70亿元增加至不超200亿元

未来1-5个交易日，服务器产业链将出现明显异动。直接受益的是服务器整机及核心零部件供应商：浪潮信息、中科曙光、工业富联大概率高开，液冷赛道英维克、高澜股份弹性最大。光模块方向中际旭创、新易盛将获得情绪催化。相反，传统IDC运营商如光环新网、数据港可能承压，因为市场会担忧行云科技自建算力对其形成替代。缺乏AI服务器能力的二线厂商如神州数码可能被边缘化。

投资机会

• +首选液冷赛道英维克，目标价看至45-50元，逻辑是液冷渗透率提升+订单能见度拉长，当前估值对应2026年约30倍PE，在算力链中性价比最高。次选浪潮信息，目标价55-60元，作为AI服务器龙头将直接承接行云科技订单外溢。第三选中科曙光，目标价50-55元，国产算力核心标的。建议在当前价位分批建仓，不要追高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是行云科技200亿预算最终执行不及预期——历史上不少公司宣布巨额采购后实际落地打折。如果2026年Q1财报显示资本开支不及全年预算的15%，则需警惕。止损信号：浪潮信息跌破20日均线且成交量萎缩30%以上，英维克跌破前期平台支撑位。另外，美国对华芯片出口管制升级是系统性风险，一旦发生，整个算力链将面临估值杀。